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公用事业周报:风电竞价上网 居民用气门站价格接轨非居民

时间:2019-07-17 09:00:47 中财网
投资要点
市场回顾
上周上证综指收于3141.30 点,下跌1.63%,沪深300 指数收于3816.50 点,下跌2.22%,创业板指收于1804.55 点,下跌1.75%,申万公用事业板块下跌0.65%,四大子板块中电力板块上涨1.69%、水务板块下跌1.46%、燃气板块下跌1.92%、环保板块下跌4.18%。

重要政策及事件
1、中央纪委通报曝光六起生态环境损害责任追究典型问题。通报指出为打好污染防治攻坚战这场大仗、硬仗、苦仗提供坚强纪律保障,是当前和今后一个时期各级纪检监察机关的重大政治任务。

2、第一批中央环境保护督察“回头看”近日将全面启动。“回头看”重点督察经党中央、国务院审核的中央环境保护督察整改方案总体落实情况;督察整改方案中重点环境问题具体整改进展情况;生态环境保护长效机制建设和推进情况。

3、国家能源局关于2018 年度风电建设管理有关要求的通知。通知要求严格落实规划和预警要求,将消纳工作作为首要条件,严格落实电力送出和消纳条件,推行竞争方式配置风电项目(从2019 年起,各省(自治区、直辖市)新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价),优化风电建设投资环境,积极推进就近全额消纳风电项目。

4、国家发改委公布煤炭市场违法违规行为举报方式。通知提出有关部门将加强煤炭市场监管,严厉打击违法违规炒作煤价、囤积居奇等行为。

5、国家发展改革委关于理顺居民用气门站价格的通知。居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理,价格水平按非居民用气基准门站价格水平安排,实现与非居民用气价格机制衔接。上述方案自2018 年6 月10 日起实施。

本周观点
环保板块:上周东方园林发债事件引发市场对环保PPP 项目资金来源和现金流的担忧,市场将更加重视环保企业现金流。长期来看,环保大会定调生态环保为中华民族永续发展的“根本大计”,环保政策落地和执法力度将持续增强,蓝天保卫战,柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理七大攻坚战将持续推进,PPP 模式也将得到规范健康发展。长期仍建议关注水处理龙头碧水源博世科,大气治理技术领先标的龙净环保,危废龙头东江环保。自下而上推荐内生良好、国改实质推进的兴蓉环境;本周重点关注碧水源兴蓉环境龙净环保

公用事业板块:发改委发文要求严厉打击违法违规炒作煤价、囤积居奇等行为,有意控制煤价过高,煤价有望回落,当前电力行业中火电基本面触底,盈利能力有望企稳并随煤价下跌逐步修复,关注火电龙头华能国际华电国际等;水电板块估值低、现金流丰厚、防御性强,关注龙头长江电力国投电力川投能源,重点关注电改第一股三峡水利;燃气方面,国家发展改革委发文理顺居民用气门站价格,利好气源方,关注蓝焰控股新天然气中天能源。风电方面,上周政策发文促进风电消纳,推行竞争方式配置风电项目,后续新装机利润率有待观察,但存量项目利用小时数提升,弃风电量和弃风率“双降”,关注福能股份、龙源电力。本周重点关注:三峡水利蓝焰控股

风险提示:非电政策出台不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。

□ .王.颖.婷  .西.南.证.券.股.份.有.限.公.司
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